3Fourteen Research 사이트에서 전망한 Fed 금리와 경기 사이클

안녕하세요? 재테크하는 클로버입니다.

금리 인하 이후 경기는 몇 개월 동안 더 안 좋아졌다

 

요즘 들어 내년 상반기 미국 연준에서 금리인하를 할 것이라고 보는 기관들과 개인들이 많습니다. 저 역시 마찬가지인데요. 과연 인하 이후 경제는 어떻게 돌아갈지, 얼마만큼 더 안 좋아질지 궁금하던 중 이에 관한 자료를 SNS에서 획득하게 되어 포스팅을 하게 되었습니다.

오늘 주제는 3Fourteen Research의 연준 금리인상 인하와 경기 사이클 전망에 대한 내용입니다.

 

 

<목차>

1. 3Fourteen Research는?

2. 미국 Fed의 금리인상 인하 및 사이클 전망

3. 마이클버리 포트폴리오와

미국 물류 화물 파산 및 해고 증가

4. 금리인하 사이클 전망

 

1. 3Fourteen Research는 어떤 곳?

3fourteen research.com 홈페이지 화면

구글에서 '3fourteen research'라고 검색하면 사이트가 나오는데 들어가 봤더니 유료 버전이었습니다. 트위터를 하거나 유료회원이신 분들은 전문적인 자료를 얻을 수 있을 것 같아요.

크게 '통찰력', '모델', '주식 선정'에 대한 자료를 제공하는데

 

그중에 저는 '통찰력' 즉, 인사이트에 대한 부분이 관심 있어서 샘플을 다운로드해 보았으나,,

 

 

영어로 되어 있어서 포기했습니다. 2022년 12월에 나온 샘플 자료를 굳이 상세하게 보지 않아도 될 것 같았어요.

 

 

 

2. 미국 Fed의 금리 인상, 인하 사이클 전망

 

그 대신 SNS에서 중요한 자료를 찾을 수 있었어요. 미국 연준의 경기 사이클 전망에 관한 내용입니다.

미국 연준의 경기 사이클 전망(자료출처: 3Fourteen Research)

 

위 그래프를 해석해 보면 다음과 같습니다.

 

 

• 기준금리 인상(청록색 실선): 2022년 3월 ~ 2023년 8월
• Fed pause now(노란색 음영): 현재 금리 동결 중. 23년 8월 ~ 24년 3월
• 기준금리 인하(청록색 점선): 2024년 3월~ 2025년 4월
• Recession Begins Summer 2024(빨간색 음영): 24년 6월 여름부터 경기 둔화 시작
• MKT Bottom Fall: MKT는 market(증시)으로 추정. 즉, 24년 10월 시장(주식) 바닥 다짐
• Earnings Bottom Winter: 경제는 더 안 좋아져서 25년 2월 기업 수익 바닥.
• 2025년 4월: 과거 2022년 제로금리 수준으로 회귀

 

 

이해를 돕기 위해 부연 설명을 해드리면, 주식은 경기에 3~6개월 앞서는 선행지표입니다. 그래서 24년 10월에 주식시장은 바닥을 다진 뒤 오르고, 그 이후에 25년 2월 기업 수익이 바닥을 다진다고 3fourteen research에서는 얘기하는 것 같습니다.

 

제로금리 수준으로 간다고 하는 것은 좀 공격적인 리세션 시나리오가 아닌가? 하는 생각도 들어요. 왜냐하면 리세션(경기후퇴)은 돈을 많이 찍어내는 바이든의 케인지언식 재정 부양 정책에 의해 쉽게는 안 될 것 같기에 가볍게 읽어주면 좋을 것 같아요.

 

 

중요한 것은 바로

'금리 인하' 직후 경기가 바로 좋아지는 것이 아니라는 점!

 

위 그래프 상에서 정책 선회 후 몇 개월 동안 오히려 시장과 기업은 나빠지고 있음을 유심히 보셔야 합니다.

조금 씁쓸한 연구 보고서가 아닌가 싶어요. 아직은 갈갈이 멀다는 뜻일까요?

 

 

3. 마이클버리 포트폴리오, 미국 물류 화물 파산 및 해고 증가

'마이클버리' 는 2008년 금융위기 1~2년 전부터 경제가 나빠질 것임을 예측하여 목돈을 벌었던 크리스찬 베일 주연의 '빅쇼트' 영화로도 유명한데요.

Michael James Burry(사진 출처: scoop)

 

최근 '마이클버리' 포트폴리오에 대한 소식을 뉴스와 SNS를 통해 알게 되었습니다. 마이클버리가 이번에도 증시 폭락에 베팅한다는 것! 지난 2분기 때부터 증시 하락에 투자하고 있긴 한데 세계적으로 영향력 있는 사람이니 그냥 넘어갈 수는 없을 것 같습니다.

 

 

또한 아래 사진을 보시면 미국 물류 쪽도 좋지 않습니다.

출처: watchnow

 

물류 화물 부분의 파산과 해고가 점점 늘고 있다는 소식인데, 지속되면 경기둔화와 경제침체로 갈 것이니, 잘 지켜봐야겠습니다.

 

4. 금리 인하 사이클 전망

 

CME 페드워치의 전망은 아래와 같습니다.

11.21 기준 전망치(출처:&nbsp; CME 페드워치)

 

24년 3월 20일 FOMC 회의에서부터 기준금리 인하의 움직임이 보이다가 5월 1일에는 절반 가까이 인하를 예측하고 있습니다. 좀 더 들여다보면, FOMC가 없는 4월에 3월 의사록이 공개될 것이고(경기가 너무 안 좋다는 그런 얘기가 오갈 듯!) 그렇다면 시중금리의 하락 속도가 올라가겠죠?

 

그리고 2024년 한국은행 금융통화위원회 정기 회의 일정은 아래와 같습니다.

2024년 금융통화위원회 정기 회의 개최 예정(자료출처: KDI 경제정보센터)

 

2024년 금통위는 3월은 없고, 2월과 4월에 통화정책방향을 결정하는 회의가 있다는 것을 알 수 있죠? 그렇다면 4월에 선제적으로 금리 인하가 이뤄질 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 4월에 총선이 있어서 조심스러울 것 같긴 하지만, 현 한국은행 이창용 총재는 그 신념으로 밀어붙이지 않을까요?

 

---

 

경기 사이클 예측 보고서를 보니 아직은 갈 길이 멀었구나 하는 씁쓸한 마음이 들긴 합니다. 미국과 우리나라 정부에서는 정책적으로 잘 풀어나가서 위 보고서 내용보다는 좀 더 마일드하게 흘러가길 바라며 글을 마무리 하겠습니다.

 

 

이상으로 재테크하는 클로버와 함께 3Fourteen Research에서 전망한 Fed 금리인상 인하 사이클 전망에 대해 살펴보았습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

 

 

<같이 보면 도움이 될 글들>

 

버거플레이션과 인플레이션율 금융여건지수 의미와 시사점

 

한국은행 통화정책회의 금리동결 무게, 전문가들의 금리인하 전망과 준공후 미분양